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2010证券从业资格考试《发行与承销》复习讲义(12)
第六章 首次公开发行股票的操作 学习目标：了解新股发行体制改革的总体原则和内容。掌握股票的估值方法，了解投资价值分析报告的基本要求。掌握首次公开发行股票的询价与定价的制度。掌握股票发行的基本要求，掌握战略投资者配售的概念与操作，掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制。熟悉首次公开发行的具体操作，包括推介、询价、定价、申购、发售、验资、承销总结等;掌握承销的有关规定。掌握股票上市的条件与审核。掌握股票锁定的一般规定;掌握股票上市保荐和持续督导的一般规定;熟悉上市保荐书的内容。熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理方法。熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。掌握创业板发行、上市、督导等操作上的特殊规定。 第一节 新股发行体制改革的原则、内容和目标 一、新股发行体制改革的原则 2009年6月《关于进一步改善和完善新股发行体制的指导意见》。 原则：坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。 二、新股发行体制改革的基本内容 1.在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。 2.在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份;适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量;优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况;完善回拨机制和中止发行机制。同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。 三、新股发行体制改革的预期目标 1.市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化。 2.提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率。 3.在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视，向有发行股票的操作 学习目标：了解新股发行意向申购新股的中小投资者适当倾斜。 4.增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识。 四、新股发行体制改革的措施 1.完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。 2.优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。 3.对网上单个申购账户设定上限。 4.加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。 其他改革措施，在统筹兼顾市场发展的速度、改革的力度和市场的承受程度的基础上，择机推出。
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2012年证券发行承销复习：投资银行业务的内部控制
本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性特点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。 (二)风险控制指标标准 1.证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币2 000万元。 2.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币5 000万元。 3.证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务等业务之一的，其净资本不得低于人民币1亿元。 4.证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务中两项及两项以上的，其净资本不得低于人民币2亿元。 例1-8(2010年3月单选题)证券公司经营证券经纪业务，同时经营证券承销与保荐业务的，其净资本最低限额为行业务的内部控制 一、投资银行业务内部控制的总体要求 根据《证券公司管理办法》的规定，投资银行人民币( )。 A.2000万元 B.5000万元 C.1亿元 D.2亿元 【参考答案】D (三)证券公司必须持续符合风险控制指标标准 1.净资本与各项风险资本准备之和的比例不得低于100%。 2.净资本与净资产的比例不得低于40%。 3.净资本与负债的比例不得低于8%。 4.净资产与负债的比例不得低于20%。 例1-9(2010年3月单选题)证券公司经营证券经纪业务的，其净资本不得低于人民币( )。 A.1000万元 B.2000万元 C.3000万元 D.5000万元 【参考答案】B 三、股票承销业务中的不当行为及相应处罚 1.证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法律责任外，自证监会确认之日起36个月内不得参与证券承销：承销未经核准的证券;在承销过程中，进行虚假或误导投资者的广告或其他宣传推介活动，以不正当手段诱使他人申购股票;在承销过程中披露的信息有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法律责任外，自证监会确认之日起12个月内不得参与证券承销：提前泄露证券发行信息;以不正当竞争手段招揽承销业务;在承销过程中不按规定披露信息;在承销过程中的实际操作与报送证监会的发行方案不一致;违反相关规定撰写或发布投资价值研究报告。 3.发行人及其承销商违反规定向参与认购得投资者提供财务资助或补偿的，证监会可责令改正;情节严重的，处以警告、罚款。
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2010证券从业资格考试《发行与承销》复习讲义(16)
发生的对投资者投资决策有重大影响的信息，均应披露。 发行人未披露《指引》规定内容的，应以书面形式报告证券交易所同意。 (二)上市公告的一般要求(与本章第二节中“招股说明书”一致) (三)披露上市公告书 发行人应在股票上市前，将发行公告及发行过程中的有关公告 一、发行公告的披露 发行人及其主承销上市公告书全文刊登在至少一种报刊和媒体，可将上市公告书刊载于其他报刊和网站，但其披露时间不得早于在中国证监会指定报刊和网站的披露时间。 (四)报送上市公告书 发行人应在披露上市公告书后10日内，将上市公告书文本一式五份分别报送发行人注册地的中国证监会派出机构、上市的证券交易所。 (五)上市公告书应真实、准确、完整 全体董事、监事、高管应当对上市公告书签署书面确认意见;上市公告书应当加盖发行人公章。
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2010证券从业资格考试《发行与承销》复习讲义(23)
发行的申报与核准 一、申报程序(四步) (一)董事会决议并公告 上市公司申请发行新经中国证监会核准后方可发行。 上市公司发行证券前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告中国证监会。该事项对本次发行条件构成重大影响的，发行证券的申请应重新经过中国证监会核准。 (六)再次申请 证券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再次提出证券发行申请。 (七)证券承销 上市公司发行证券，应当由证券公司承销。
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2010证券从业资格考试《发行与承销》冲刺题(7)
承销商可以按照不超过包销数额( )比例向投资者发售。 A.100% B.105% C.115% D.125% 标准答案：c 4、某股份有限公司2007年缴款结束日为当年10月30日，当年预计税后净利润为8000万元，届时公司累计总股本数为18000万股，其中2007年发行新股6000万股，新股发行前的总股本为12000万股，用加权平均法计算其每股净利润为( )元。 A.0.44 B.0.62 C.0.65 D.0.50 标准答案：b 5、发行人股票在深交所创业板上市时，其公司股本总额应不少于( )万元。 A.1000 B.2000 C.3000 D.4000 标准答案：c 6、当询价对象不再符合《证券发行与承销管理办法》时，( )应当将其从询价对象名单去除。 A.国务院 B.主承销商 C.中国证监会 D.中国证券业协会 标准答案：d 7、在深交所上网发行资金申购流程中，组织摇号抽签、公布中签结果的是( )。 A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+4 标准答案：b 8、上网资金申购新股时，如中签失败，投资者最快可于申购T日后的第( )日得到被冻结的资金。 A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+4 标准答案：d 9、公开发行股票数量在4亿股以上的，提供有效报价的询价对象不足( )家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应中止发行。 A.10 B.20 C.50 D.100 标准答案：c 10、首次公开发行股票数量在( )亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。 A.1 B.2 C.3 D.4 标准答案：d
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2010证券从业资格考试《发行与承销》重点试题
2010证券从业资格考试《证券发行与承销》股份有限公司重点试题： 一、单选题 1、 股份有限公司注册资本的最低限额为人民币()万元。 A 100 B 300 C 500 D800 2、 我国目前遵循的是()的原则，不仅要求公司在章程中规定资本总额，而且要求再设立登记前认购或募足完毕。 A 授权资本制 B 法定资本制 C 折中资本制 D 不变资本制 3、 控股股东是指其出资额占有限责任公司资本总额()以上或者其持发行与承销有的股份占股份有限公司股本总额()以上的股东。 A 50%，50% B 30%，50% C 50%，30% D 30%，30% 4
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2010证券从业资格考试《发行与承销》终极预测题
承销商和询价对象应以规定的形式公开披露投资价值研究报告的内容。 C.询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝 D.主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行 10.属于网下发行的方式，有分“全额预缴款、比例配售、余款即退”方式和“全额预缴款、比例配售、余款转存”两种方式的股票发行方式是()。 A.全额预缴款方式 B.储蓄存款挂钩方式 C.上网竞价 D.市值配售
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2010证券从业资格考试《发行与承销》冲刺题(9)
一、单选题: 1、上市公司公开发行新股是指( )。 A.上市公司向不特定对象发行新股 B.上市公司向特定对象发行新股 C.向原股东配售股份 D.向不发行新股是指( )。 A.上市公司向不特定对象发行新股 B.上市公司向特定对象发行特定对象公开募集股份 标准答案：a 2、上市公司公开发行核准文件有效期为( )。 A.2个月 B.3个月 C.5个月 D.6个月 标准答案：d 3、上市公司申请发行新股，承销商不一定填报申请文件中有关( )的核对表。 A.会计报表 B.审计报告 C.盈利预测审核报告 D.最近三年加权平均净资产收益率 标准答案：d 4、非公开发行股票，如发行对象均属于( )的，则可以由
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2010证券从业资格考试《发行与承销》复习讲义(19)
发生的对投资者投资决策有重大影响的信息，均应披露。 发行人未披露《指引》规定内容的，应以书面形式报告证券交易所同意。 (二)上市公告的一般要求(与本章第二节中“招股说明书”一致) (三)披露上市公告书 发行人应在股票上市前，将发行公告及发行过程中的有关公告 一、发行公告的披露 发行人及其主承销上市公告书全文刊登在至少一种报刊和媒体，可将上市公告书刊载于其他报刊和网站，但其披露时间不得早于在中国证监会指定报刊和网站的披露时间。 (四)报送上市公告书 发行人应在披露上市公告书后10日内，将上市公告书文本一式五份分别报送发行人注册地的中国证监会派出机构、上市的证券交易所。 (五)上市公告书应真实、准确、完整 全体董事、监事、高管应当对上市公告书签署书面确认意见;上市公告书应当加盖发行人公章。
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2010证券从业资格考试《发行与承销》冲刺题(6)
第 1 页：一、单选题 第 2 页：二、多选题 一、单选题: 1、招股说明书的有效期为( )。 A.一个月 B.三个月 C.六个月 D.一年 标准答案：c 2、承销金额超过人民币( )元，承销团成员超过( )家可设2~3副主承销商。 A.5000，8 B.5000，10 C.3亿，8 D.3亿，10 标准答案：d 3、发行人可在特别情况下申请适当延长招股说明书的有效期限，但至多不超过( )。 A.一个月 B.两个月 C.三个月 D.六个月 标准答案：a 4、上市公司应当自收到中国证监会核准发行通知之日起( )内
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