贷款抵押率过高等问题。目前江浙地区银监部门已率先开始清查辖区内钢铁贸易商抵押类贷款。钢铁贸易商囤货是导致此轮国内钢价下跌的重要原因，钢铁类贷款中的贸易商贷款的质量也最令市场担忧。据北京某研究机构的调研，目前江浙、武汉等地区钢铁囤货的现象最为严重。贸易商囤货导致钢价虚涨，所以一旦收紧信贷对钢价的影响就很大，如果没有巨量囤货，钢价大跌的风险就小了。不过，钢铁贸易商囤货的行为仍在继续。由于贸易商仓单的贷款抵押率介于70%至80%之间，如果钢价下跌20%，银行此类贷款的风险相应就会增大。监管部门查贷以及期钢价格的连续大幅下跌，很有可能刺激被囤积在贸易商手中的隐形库存快速转变为显性库存，形成恶性循环进而对市场造成更大的利空冲击。

　　技术面分析

　　沪钢今日大跌，技术形态上完全破位，预期后市还有进一步的下跌空间。操作上建议以空头思维操作为主。（珠江期货金属研究中心 刘礼杰）